Farallon Capital Management · Perry Capital · Hellman & Friedman → Metin Kilci, Başkan, Özelleştirme İdaresi. Özelleştirme portföyünün tamamı için AMC teklifi; listenin ilk kalemi: ücretli yollar ve köprüler.
Sayın Kilci: Geçen hafta Ankara'da sizinle ve ekibinizle bir araya gelmekten memnuniyet duyduk. Özelleştirme İdaresi'nin şirket portföyünü sunmak için harcadığınız zaman ve çabaya büyük minnettarlık duyuyoruz. Etkileyici ve yetenekli bir ekip oluşturduğunuz açık ve sizinle çalışmayı dört gözle bekliyoruz.
Daha önce de belirttiğimiz gibi, Türk hükümetinin stratejik yatırımcılara satış öncesinde varlıkların değerini aktif bir şekilde yönetmek ve optimize etmek için Perry Capital LLC, Farallon Capital LLC ve Hellman & Friedman LLC ("Yatırımcılar") ile ortaklık kurarak Özelleştirme Portföyünden elde edilen geliri en üst düzeye çıkaracağına inanıyoruz. Bu doğrultuda, ilgili her bir varlığın %20'sini satın alacak bir Varlık Yönetim Şirketi ("AMC") kurulmasını ve Türk hükümetinin varlığın geri kalan %80'inin mülkiyetini elinde tutmasını öneriyoruz. Varlığın başlangıç değeri ("Temel Değerleme"), bizimle Özelleştirme İdaresi, uzman kadrosu ve mali danışmanlar arasında yapılacak müzakereler sonucunda belirlenecektir. AMC, varlığın yönetimi ve yönetim kurulu üzerinde kontrol sahibi olacak ve stratejik bir yatırımcıya satış öncesinde varlığın değerini optimize etmek için profesyonel yönetim ve danışmanlar getirecektir. AMC, varlıkların elden çıkarılmasından elde edilen tutarın Temel Değerlemeyi aştığı ölçüde bir Yönetim Teşvik Ücreti alacaktır.
Bu çerçevede, Türk hükümeti sadece AMC tarafından satın alınan %20'lik hisse karşılığında bugün gelir elde etmekle kalmayacak, aynı zamanda bu araç vasıtasıyla özelleştirilen varlıkların değer artışından da birincil faydalanıcısı olacaktır. AMC'deki varlıkların satışı veya değerinin başka bir şekilde gerçekleşmesi üzerine, Türk hükümeti %80'lik hissesinden elde edilen gelirin %80'ini, Yönetim Teşvik Ücreti düşüldükten sonra alacaktır. Yönetim Teşvik Ücreti, Temel Değerlemenin üzerinde alınan herhangi bir tutarın %20'si olacaktır. Örneğin, Temel Değer 500 milyon dolarsa ve varlıklar 1,5 milyar dolara satıldıysa, Türk hükümeti bugün 100 milyon dolar ve varlıkların hayata geçirilmesiyle birlikte 1,04 milyar dolar olmak üzere toplam 1,14 milyar dolar gelir elde edecektir.
Yukarıda özetlenen ve Güney Kore'de başarısı kanıtlanmış olan yaklaşımın, Özelleştirme İdaresi ve Türk hükümeti için bir dizi nedenden ötürü faydalı olacağına inanıyoruz:
Özelleştirme Portföyünden AMC'ye dâhil edilmesini önerdiğimiz varlıklar: ücretli yollar ve köprüler; limanlar; elektrik dağıtım şirketleri; elektrik üretim şirketleri; Manavgat Çayı Su Temin Tesisi; Ereğli Demir ve Çelik; Tekel gümrüksüz satış mağazaları.
Bu mektup sadece teklifimizin geniş bir özetidir. Sizinle daha fazla görüşmeye istekliyiz ve önerilen yapıyı zamanında geliştirmek için önemli kaynaklar ayırmaya hazırız. İlerlemekle ilgileniyorsanız lütfen yazılı onay veriniz. Varlıkların değerlemesi için karşılıklı olarak kabul edilebilir bir sürecin ana hatları da dâhil olmak üzere sonraki adımları önümüzdeki 30 gün içinde görüşmek istiyoruz.
Farallon Capital Management, LLC — William F. Duhamel, Yönetici Üye
Perry Capital LLC — Richard Perry, Başkan; Alp Erçil, Genel Müdür
Hellman & Friedman LLC — Brian M. Powers, İcra Kurulu Başkanı
cc: Başbakan Yardımcısı ve Dışişleri Bakanı Abdullah Gül · Başbakan Yardımcısı Abdullatif Şener · AK Parti Genel Başkan Yardımcısı ve Ankara Milletvekili Salih Kapusuz
Çizelge A — yatırımcı iletişim: Bill Duhamel ve Rich Voon (Farallon); Richard Perry ve Alp Erçil (Perry); Brian M. Powers ve Patrick J. Healy (Hellman & Friedman). Danışman iletişim: Mehmet Narin, Asia Strategic Advisory Partners Ltd., Hong Kong; Randall Cox, Los Angeles. Çizelge B — yatırımcı grubu: Farallon ~11,5 milyar $ (portföyünde İtalyan paralı yolları), Perry Capital ~9 milyar $ (İtalyan paralı yolları, Birleşik Krallık elektrik şebekeleri), Hellman & Friedman >8 milyar $ taahhüt edilmiş sermaye.