Value Masters Merchant Capital → Türkiye Cumhurbaşkanlığı. Yetki talebi: Fon'un banka dışı varlıkları aktif yönetilsin ve devlet %80 kontrolü korurken yurt dışı borsalarda azınlık payı halka arz edilsin.
Brifing, özelleştirme modelinin devlete değil alıcısına kazandırdığı değerle açılıyor. Baş vakası Tekel'in alkol işi: 2004'te Özelleştirme İdaresi'nden Türk konsorsiyumuna 292 milyon dolar, 2006'da TPG'ye 810 milyon dolar, 2011'de Diageo'ya 2,1 milyar dolar — özkaynak değerinde yedi kat hareket, devletin payı yok. Karşısına programın toplamı konuyor: 1986–2023 arasında yaklaşık 69 milyar dolar gelir. Yanında yeni köprülerin kamu-özel işbirliği garanti ödemeleri duruyor: Osmangazi, Yavuz Sultan Selim ve 1915 Çanakkale, her biri yılda birkaç yüz milyon dolar, garanti edilenin çok altında kalan trafiğe karşılık.
Ardından devletin hâlihazırda sahip olduğu güç geliyor. Fon 12,7 trilyon TL toplam varlık ve 2 trilyon TL özkaynak bildiriyor; yedi sektörde 32 portföy şirketi, 188.631 çalışan. Finansal hizmetler varlıkların %72,97'si (üç büyük kamu bankası ve Borsa İstanbul), enerjide TPAO ve BOTAŞ, ulaştırmada THY ve PTT, teknolojide Türk Telekom ve Turkcell, madencilikte küresel borun yaklaşık %73'üyle Eti Maden.
Teklif ne yeni bir özelleştirme ne de doğrudan yabancı yatırım beklemek. Aktif varlık yönetimi, ardından yurt dışında azınlık halka arz — NYSE, Frankfurt, Londra, Hong Kong, Singapur — devlet %80 ve üzerini elinde tutarak. Kıyas alınan örnekler: aktif yönetim disiplini için Norveç GPFG, devlet şirketlerini küresel borsaya taşımak için Temasek, kontrolü kaybetmeden sermaye toplamak için Suudi PIF ve Aramco arzı, uluslararası sermayeyle ortaklık için Kore'nin 2001 sonrası varlık yönetim şirketi.
Verilen: seçili varlıklara devletle birlikte %20 nakit katkı, tam olarak bu nakit oranında hissedarlık, uluslararası merchant ağı, IFRS ve ESG disipliniyle operasyonel iyileştirme, Santiago İlkeleri raporlamasıyla ölçülebilir üç yıllık hedefler. İstenen: banka dışı varlıklar için portföy yönetim yetkisi, yurt dışında azınlık arz izni, %5–8 yönetim payı ve üç yıllık programın onayı.
Notun 01. bölümüyle birlikte okunmalı: bu brifing B hattının talep tarafıdır. Ankara'dan, elindeki envanter için bir operatör ataması isteniyor; bu mandaya oturan operatör Oaktree'dir.